Die Aktienmärkte sind wie schon im Vorjahr mit viel Schwung ins neue Jahr gestartet und haben teilweise neue absolute Rekordstände erreicht. Dies gilt insbesondere für den amerikanischen NASDAQ, aber auch breiter gefasste US Indizes und einige europäische Märkte wie auch der japanische Nikkei sind sehr gut gelaufen. Jeder Technologiekonzern versucht aktuell zu beweisen, dass er für den Megatrend Künstliche Intelligenz gut aufgestellt ist und zu den künftigen Gewinnern zählen wird. Eine Blasenbildung ist hier nicht zu übersehen, aber es kann noch lange dauern, bis sie platzt. Im Sog hat auch der Bitcoin neue Rekorde erreicht.
„Heisse Luft hat die Tendenz sich auszuweiten…“
Auf den ersten Blick hinkt der Schweizer Aktienmarkt dem globalen Trend etwas hinterher, doch das liegt vor allem an den defensiven Schwergewichten Nestlé, Novartis und Roche. Mit unserer Titelselektion ist es uns wie schon letztes Jahr gelungen, den Gesamtmarkt hinter uns zu lassen. So stehen unsere Aktienportfolios mittlerweile bei knapp 7% und die ausgewogenen BVG-Portfolios bei etwa 4.5% Performance.
Wir nehmen dies zum Anlass, unsere Aktienanlagen durch Gewinnmitnahmen um etwa 9% zu reduzieren, und halten neu 23% Cash. Einerseits sichern wir dadurch unsere Performance ab, andererseits ermöglicht uns dies, sich bietende Opportunitäten nutzen zu können.
Eine solche stellt das IPO von Galderma dar. Der führende Anbieter von dermatologischen Produkten kommt 5 Jahre nach dem Verkauf durch Nestlé an Private Equity Investoren an die Schweizer Börse. Wir haben für unsere Kunden Zeichnungen platziert und hoffen auf gute Zuteilungen
